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4 passos para implantar o Orçamento Base Zero

24 de julho de 2024 1 min.
4 passos para implantar o Orçamento Base Zero

O OBZ é uma metodologia de alto impacto para reduções significativas de gastos, é indicado para empresas que necessitam de reestruturação e melhor empregar seus recursos. O orçamento é construído do zero, como uma folha em branco, na qual cada recurso (pessoas e fornecedores) de cada departamento são priorizados em uma torre conforme às diretrizes estratégicas da empresa. Todos os recursos alocados em cada atividade são discutidos e repensados sobre sua relevância para companhia.
Abaixo seguem os 4 passos para implantação do OBZ:

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    O Altman Z-Score é um dos modelos mais utilizados no mundo para avaliar a saúde financeira de uma empresa e prever riscos de falência. Ele mede a condição econômico-financeira do negócio e aponta se a organização está em uma zona segura, de atenção ou de risco elevado de insolvência.

    O método reúne indicadores-chave de liquidez, rentabilidade, endividamento e eficiência em um único resultado, simples de interpretar, oferecendo uma visão consolidada da situação da empresa.

    Com isso, o Altman Z-Score fornece clareza para gestores e investidores tomarem decisões de crédito, investimento e gestão de riscos de forma mais embasada e estratégica.

    O que é o Altman Z-Score?

    O Altman Z-score é um dos modelos mais utilizadas por bancos, credores e investidores que auxilia a prever qual o risco de insolvência das empresas. Este modelo foi desenvolvido por Edward Altman, professor de Finanças na Stern School of Business da universidade de Nova York (NYU), originalmente para avaliar empresas do setor industrial e adaptado para os demais setores.

    Em 1979, o modelo foi remodelado para atender as realidades brasileiras. Foi considerada uma amostra de 58 empresas de porte semelhante para validar o estudo. Desde que o modelo foi constituído outras versões vem têm surgido tentando aprimorar cada vez mais o modelo.

    A última revisão oficial realizada pelo mesmo autor foi em 2002. Nesta adaptação, foi considerado incorporar medidas que ajustassem as empresas de diferentes setores e não somente empresas do segmento industrial. Desde modo, a nova versão do modelo alterou a variável onde utiliza o valor do Patrimônio Líquido contábil ao invés do valor de mercado do capital próprio.

    Como é calculado o Altman Z-Score?

    O Z-score utiliza um modelo de ponderação de 5 indicadores financeiros cada uma medindo um atributo específico: liquidez, rentabilidade, endividamento, eficiência e retorno sobre os ativos. A fórmula padrão mais usada é a seguinte:

    Z = 1,2 x CapitaldeGiro/AtivoTotal + 1,4 x LucrosAcumulados/AtivoTotal + 3,3 x EBIT/ AtivoTotal + 0,6 x ValordeMercadoEquity/PassivoTotal + 0,99 x ReceitaLíquida/ AtivoTotal

    Mede a liquidez de curto prazo da empresa

    Indica o grau de dependência de financiamento por dívida para sustentar as operações. Quanto maior, mais a companhia consegue financiar suas atividades com recursos próprios em vez de empréstimos.

    Avalia a capacidade de gerar lucro operacional a partir dos ativos. Um índice mais alto indica maior rentabilidade e eficiência no uso dos recursos.

    Mede o risco potencial do valor de mercado do patrimônio líquido frente ao endividamento. Um valor de mercado baixo em relação ao passivo reflete percepção negativa do mercado sobre as perspectivas da empresa.

    Mostra a receita gerada em comparação à base de ativos. Percentuais mais elevados indicam maior eficiência na geração de receita e maior lucratividade, já que reduzem a necessidade de reinvestimentos constantes.

    Como interpretar o Altman Z-Score?

    Ao calcular o Altman Z-Score, a empresa terá um resultado de 1 a 4.

    Nessa faixa, a empresa apresenta alto risco de insolvência. É fundamental adotar medidas imediatas de reestruturação de custos, renegociar dívidas e buscar alternativas de capital emergencial. A prioridade deve ser restaurar a liquidez e garantir a sobrevivência no curto prazo.

    Aqui, a situação é incerta e vulnerável. Apesar de não estar em colapso iminente, a empresa precisa agir para melhorar margens, aumentar a eficiência operacional e preparar planos de contingência. A atenção redobrada e os ajustes estratégicos são essenciais para evitar o agravamento do risco.

    Empresas nessa faixa demonstram solidez financeira. A prioridade deve ser manter a disciplina, investir em crescimento e utilizar a posição de força para consolidar vantagens competitivas no mercado. Trata-se de um momento favorável para planejar a expansão com segurança.

    Quer descobrir o Z-Score da sua empresa?

    A BPI desenvolveu uma calculadora gratuita de Altman Z-Score, simples e prática.
    Basta inserir algumas informações financeiras e você terá o resultado na hora, com clareza sobre o nível de risco ou segurança do seu negócio.

    Acesse aqui a Calculadora de Z-Score